PHẦN 1: VIỆT NAM - MỘT NĂM ĐƯỢC DỰ BÁO CÓ NHIỀU BIẾN ĐỘNG

Thách thức:
1- Sự quay trở lại của Donald Trump, hứa hẹn sẽ có nhiều quyết định không lường, đặc biệt là động thái áp thuế nhập khẩu vào Mỹ đối với Trung quốc và những nước tạo nên thâm hụt thương mại lớn với Mỹ, trong đó có Việt Nam. Nước ta xếp hạng thứ 6 về giá trị hàng nhập khẩu vào Mỹ, nhưng lại đứng thứ 3 trong danh sách các nước có thâm hụt thương mại lớn nhất với Mỹ.
2- Cuộc chiến Ukraine và Nga sẽ khó chấm dứt trong đầu năm 2025, cuộc chiến này đã ăn mòn sức lực kinh tế của EU, Nga, Mỹ, Ukraine và các bên liên quan, có tác động không nhỏ - dù là gián tiếp - đến kinh tế Việt Nam.
3- Chính sách bảo hộ kinh tế tại nhiều thị trường lớn ngày càng tác động sâu rộng qua việc đưa ra những hàng rào kỹ thuật, điều này sẽ ngăn chặn sự thâm nhập của các nền kinh tế hướng về xuất khẩu như Việt Nam.
Dù Việt Nam là nước có nhiều Hiệp định TMTD (FTA), nhưng nếu không đáp ứng những yêu cầu kỹ thuật được đề ra thì các HĐ này sẽ dần trở nên vô nghĩa.
4- Đồng USD được ghi nhận tăng mạnh, tỷ giá đã thay đổi từ 24.265 đồng/USD vào đầu năm 2024 lên 25.455 đồng/USD hiện nay. Cả năm 2024, đồng VN mất giá khoảng 5%, sang năm 2025, tỷ giá sẽ tiếp tục chịu nhiều áp lực không lường.

Cơ hội:
1- Trong phạm vi toàn cầu, Mỹ đang xem Việt Nam là một đối tác quan trọng, tạo lối thoát cho họ, giúp bù đắp sự thiếu hụt hàng hóa từ Trung quốc do chính sách áp thuế cao, trong đó có sản phẩm thời trang, điện tử, hàng nội thất…
2- Việt Nam đang trong giai đoạn tái cơ cấu nền kinh tế, tổ chức lại bộ máy điều hành các cấp, tạo nền tảng cho một giai đoạn phát triển mới, kết hợp với chính sách ngoại giao linh hoạt. Việt Nam ngày càng đón nhận nhiều dòng vốn đầu tư từ thế giới, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ cao và bán dẫn, quyết định đầu tư từ NVIDIA, một Cty công nghệ bán dẫn hàng đầu của Mỹ, là một minh chứng.
3- Các HĐ Thương mại tự do, đặc biệt là HĐ thế hệ mới như CPTPP, AVFTA... đang triển khai đạt hiệu quả.
4- Khu vực tư nhân được đánh giá sẽ tăng trưởng mạnh mẽ với vốn đầu tư tăng mạnh hơn. Các công trình lớn như sân bay Long thành, đường sắt cao tốc Bắc - Nam là mồi dẫn dắt cho nền kinh tế phát triển...Hạ tầng giao thông mới sẽ tạo ra mối liên kết giữa các vùng, thúc đẩy mức độ lưu thông hàng hóa rất lớn.

Dự báo kinh tế thế giới và Việt Nam
1- WTO dự báo kinh tế toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trưởng vừa phải trong năm 2025 với tốc độ tăng trưởng là 2,7%, nhĩnh hơn so với 2024. Theo WTO, thương mại hàng hóa toàn cầu đang bắt đầu hồi phục, một phần nhờ lạm phát đã chậm lại.
2- Quốc hội VN đã chính thức thông qua kế hoạch phát triển KT-XH năm 2025. Trong đó phấn đấu tốc độ tăng trưởng GDP từ 7 - 7,5%. GDP bình quân đầu người đạt khoảng 4.900 USD (so với 2024 là 4.600 USD).
3- Theo dự báo của IMF, kinh tế Việt Nam sẽ đạt quy mô 506 tỷ USD trong năm 2025, đứng thứ 33 toàn cầu. So với văm 2024 đạt 455 tỷ USD, và năm 2023 là 433 tỷ USD, cùng giữ vị trí 34.

PHẦN 2: NGÀNH DỆT MAY VIỆT NAM VỚI NHIỀU THÁCH THỨC – CƠ HỘI
Đây là ngành có tác động trực tiếp đến TPCC.

Thách thức:
1- Thách thức xanh hóa ngành DM: Dù đóng góp đáng kể cho nền kinh tế thế giới, nhưng DM lại là một ngành gây ô nhiễm lớn, sử dụng nhiều tài nguyên và hóa chất, tạo ra lượng lớn chất thải, chất độc hại gây ô nhiễm môi trường.
Lượng khí thải CO2 hằng năm của ngành DM thế giới là khoảng 3,3 tỷ tấn, gần bằng lượng khí thải CO2 của cả 28 quốc gia trong khu vực EU là 3,5 tỷ tấn.
Ngành DM VN thuộc top 4 ngành XK chủ lực cả nước, chiếm hơn 11% tổng kim ngạch XK cả nước, có trên 7.000 DN đang hoạt động, vì vậy, việc chuyển dịch sang SX xanh, sẽ có nhiều tác động cả thuận lợi và bất lợi cho các DN hiện tại.
2- Sự chuyển dịch của những ngành CN thâm dụng lao động, trong đó có DN VN.
Quy luật nước chảy về chỗ trũng đã giúp ngành DM VN tiếp nhận các đơn hàng chuyển từ Hàn quốc, Đài loan, Malaysia, Trung quốc…trong hàng chục năm qua. Đến nay, quy luật đó đang chuyển các đơn hàng này rời VN để đến các nước như Indonesia, Bangladesh, Myanmar, Ethopia…trong tương lai.

Cơ hội với ngành dệt may Việt Nam
1- Bản thân ngành DM VN đã có những đầu tư đáng kể nhằm cải thiện năng lực cạnh tranh, tiếp nhận các đơn hàng từ những nước có HĐ TMTD với Việt Nam.
2- Bên cạnh đó, nhiều DN nước ngoài cũng tập trung đầu tư vào khai thác CN hỗ trợ, giúp cho chuỗi cung ứng ngành DM ngày càng có vị thế cao và vững chắc.
3- Ngoài cơ hội tiếp tục thâm nhập thêm nữa vào những thị trường mà VN có HĐ TMTD, thì thị trường Mỹ, chiếm gần 40% của toàn ngành, vẫn còn nhiều cơ hội tăng trưởng do Mỹ sẽ áp thuế cao hơn nữa đối với hàng hóa từ Trung quốc.

Dự báo:
1- Theo số liệu của Hiệp hội DM VN (VITAS), năm 2024, kim ngạch XK toàn ngành đạt 44 tỷ USD, tăng 11,26% so với năm 2023. Năm 2025, VITAS đặt mục tiêu xuất khẩu từ 47 - 48 tỷ USD, tăng trưởng khoảng 8% so với 2024.
2- Trong đó, tỷ trọng các nguyên liệu nội địa và nguyên liệu đáp ứng yêu cầu sản xuất xanh sẽ ngày càng tăng lên.

PHẦN 3: KỶ NGUYÊN MỚI CHO THỊ TRƯỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM
Đây là ngành có tác động trực tiếp đến TPCR.

Thách thức
Dù Chính phủ đã và đang có những nổ lực để phá băng cho ngành BĐS bằng cách điều chỉnh và ban hành nhiều luật và quy định mới, nhưng nhiều thách thức thâm căn cố đế vẫn tiếp tục tồn tại trong năm 2025, thậm chí sẽ tiếp tục trong nhiều năm tới.
1- Nổi bật nhất vẫn là vấn đề pháp lý: nhiều quy trình cấp phép, quy hoạch đất đai và triển khai các dự án vẫn chưa rõ ràng và đồng bộ, tiếp tục tạo ra không ít khó khăn cho các nhà đầu tư khi triển khai các dự án BĐS. Nhiều lô đất tại TPCR đã chờ hàng chục năm và dự báo sẽ tiếp tục chờ thêm nữa.
2- Trong năm 2025, lạm phát, lãi suất vay mua nhà, tỷ giá hối đoái, chính sách tín dụng chưa có dấu hiệu tích cực, cộng với chính trị thế giới bất ổn, sẽ tiếp tục ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định mua nhà của người dân và các nhà đầu tư.
3- Giá đất tại TP HCM được ban hành vào quý 4/2024 vừa qua khiến cho chi phí đất sẽ rất cao, dẫn đến nghịch lý về giá cả và chi phí đất đai.

Cơ hội
1- Trong năm 2024, Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh BĐS, Luật Các tổ chức tín dụng 2024, được thông qua và có hiệu lực thi hành sớm hơn 5 tháng, giúp nhà đầu tư yên tâm hơn. Các vướng mắc về pháp lý dần được tháo gỡ, nhiều nghị định, chính sách được ban hành, quy hoạch cũng được hoàn thiện.
2- Nhiều phân khúc BĐS dự báo sẽ tiếp tục ghi nhận sự phục hồi, trong đó căn hộ cao cấp sẽ tiếp tục dẫn dắt thị trường. Bên cạnh đó, đất nền và pháp lý thông thoáng sẽ thu hút nhà đầu tư và nhà ở xã hội sẽ có thêm cơ hội sôi động trở lại.
3- Hội Môi giới Bất động sản Việt Nam (VARS) cho rằng, giai đoạn này sẽ là một giai đoạn mới, chu kỳ mới cho sự phát triển cả nền kinh tế lẫn thị trường BĐS. Những khó khăn của thị trường đã và đang được tháo gỡ.

Dự báo
1- Theo VARS, tình trạng khan hiếm nguồn cung nhà ở đã dần được cải thiện, giá BĐS tại một số thị trường trọng điểm như Hà Nội và TP.HCM bắt đầu ổn định, trong khi các khu vực ngoại ô với hạ tầng phát triển mạnh mẽ ghi nhận mức tăng giá từ 5 - 10% so với năm 2023.
2- Trong năm 2024, hoạt động của các DN kinh doanh BĐS đã có sự cải thiện hơn khi số lượng DN đăng ký thành lập mới là 2.210, tăng 1,4%; và số DN quay trở lại hoạt động là 1.577, tăng 11,4% so với cùng kỳ năm 2023.
3- Tuy nhiên, thị trường BĐS được đánh giá sẽ khó có được sự sôi động như những năm trước 2020.

PHẦN 4: TPC GROUP LUÔN NỔ LỰC CHO NĂM 2025 VÀ NHIỆM KỲ MỚI

1- Ngành Hóa chất (với TPCC)
Trong năm 2024, TPCC vẫn là ngọn cờ đầu tạo nên doanh thu và hiệu quả cho toàn TPC Group, dù không có sự tăng trưởng doanh thu như kỳ vọng do đơn giá sản phẩm liên tục giảm, nhưng sự tăng trưởng về số lượng và việc giữ vững lợi nhuận qua các năm đã có thấy sự nổ lực rất lớn của ngành.
(i) Thách thức trong 2025:
- Thách thức lớn nhất vẫn là sự thay đổi khó lường của giá nhập khẩu hóa chất, khiến cho việc tiên liệu thời điểm tăng, giảm giá để có những quyết định mua, bán hợp lý ngày càng trở nên khó khăn.
- Khách hàng của TPCC cũng sẽ dè dặt trong việc chốt giá và khó đưa ra kế hoạch mua hàng dài hạn.
- Nhu cầu chuyển đổi xanh của ngành dệt may cũng đòi hỏi sản phẩm hóa chất phục vụ ngành phải có những thay đổi phù hợp.
- Có khả năng về sự chuyển dịch đối với các dòng sản phẩm dệt may cấp thấp (có số lượng lớn) sang những nước có chi phí nhân công thấp.
(ii) Cơ hội trong 2025:
- Dự báo sẽ có tiếp tục có một sự chuyển dịch chuỗi cung ứng ngành dệt may từ Trung Quốc sang Việt Nam khi chính quyền Trump áp mức thuế nhập khẩu cao đối với hàng hóa từ nước này.
- Việc khai thác khách hàng FDI sẽ là một cơ hội lớn trong năm 2025 sau một số năm TPCC tập trung và nhóm khách hàng này.
- Cơ hội phát triển với các khách hàng miền Trung sẽ được mở rộng.
(iii) Dự báo kết quả và các chương trình hành động lớn:
- TPCC đã rà soát lại định hướng chiến lược phát triển đến 2030 và mục tiêu đề ra là giữ vững tốc độ tăng trưởng từ 10 - 15% năm.
Dự báo năm 2025 sẽ có sự tăng tốc cả về sản lượng và doanh thu giúp đạt tốc độ tăng trưởng 15% do HĐQT TPCH đề ra.
- Việc thực hiện M&A thành công đối với TDK - một doanh nghiệp trong ngành dệt nhuộm - sẽ mở ra một triển vọng lớn cho sự tăng trưởng của TPCC qua một mô hình phát triển mới.
- Việc lập nên kho trung chuyển tại miền Trung cũng là động lực để TPCC phát triển mạnh tại khu vực này, góp phần vào sự tăng trưởng chung.
- HĐQT TPCH đã thông qua chương trình cổ phần hóa tại TPCC, theo đó, giai đoạn 1 chỉ dành cho cổ đông hiện hữu, giai đoạn 2 sẽ mở rộng cho đội ngũ CB chủ chốt tại TPCC và dự kiến cổ phần hóa ra các đối tượng ngoài TPCC sẽ được triển khai sau khi hai giai đoạn này được thực hiện thành công. Điều này sẽ tạo thêm động lực mới cho TPCC.

2- Ngành Bất động sản (với TPCR).
(i) Thách thức:
- Như phân tích ở trên, các thách thức về pháp lý đối với ngành BĐS nói chung, TPCR nói riêng sẽ tiếp tục tồn tại, dù mức độ có thể giảm dần. Việc này tác động đến tiến trình hoàn thiện thủ tục pháp lý của các lô đất tại TPC, kể cả những lô được đưa vào kế hoạch thanh lý.
- Việc ban hành giá đất của UBND TP HCM, theo đó, giá mới tăng mạnh so với bảng giá cũ - lại được đề nghị áp dụng trong thời gian ngắn - sẽ tạo áp lực tài chính lớn cho cả nhà đầu tư và người mua nhà.
- Pháp lý tiền dự án cho những lô đất đã được HĐQT TPCR thông qua cũng chưa có câu trả lời rõ ràng, khiến cho việc lập kế hoạch kinh doanh trở nên khó dự đoán.
(ii) Cơ hội trong 2025
- Thị trường BĐS được dự báo ấm dần sẽ tạo cơ hội cải thiện hoạt động kinh doanh cho TPCR, bao gồm việc thanh lý các lô đất khônng phù hợp, giúp tạo nên dòng tiền và mở ra cơ hội cho một số dự án đã được quy hoạch phát triển.
- Cơ hội phát triển kinh tế trong nước sẽ giúp duy trì tỷ lệ cho thuê đạt hiệu quả cao nhất với các BĐS công nghiệp mà TPCR đang khai thác.
(iii) Dự báo kết quả và các chương trình hành động lớn:
- Tỷ lệ cho thuê sẽ đạt mức 100% đối với các BĐS công nghiệp đang khai thác, với mức giá cho thuê đạt với kỳ vọng.
- TPCR sẽ thanh lý được một phần những BĐS đã tồn đọng, giúp tạo nên sự tích lũy phù hợp với nghị quyết do HĐQT TPCH đề ra.
- TPCR tái xác lập định hướng phát triển, tập trung vào phát triển BĐS công nghiệp cho thuê, tạm thời chưa đặt mục tiêu trở thành nhà đầu tư phát triển BĐS, đây là sự cần thiết để củng cố nội lực, xây dựng các bước đi vững chắc, biến ngành BĐS của TPC Group trở thành một ngành mũi nhọn một cách vững chắc, phù hợp với nguồn lực sẵn có.
- Tái cấu trúc quỹ đất, bao gồm việc bán một số lô đất không phù hợp và xây dựng quỹ đất tiềm năng cho tương lai.

3- Ngành ẩm thực tại Mỹ (với TPCF)
Nhằm cơ cấu lại hoạt động của toàn TPC Group, cuối năm 2024, HĐQT TPCH đã quyết định dừng hoạt động ngành ẩm thực tại Mỹ để tập trung nguồn lực vào các ngành trọng điểm.
Việc tái khởi động ngành này, nếu có, sẽ được đưa vào chương trình nghị sự của TPCG trong nhiệm kỳ sắp tới.

4- Với Hưng Phước
Là một CTTV tiếp nối hoạt động kinh doanh truyền thống của TPC Group, Hưng Phước có doanh thu khá ổn định, nhưng đang đứng trước một thách thức lớn của việc nâng cao hiệu quả hoạt động.
Trong năm 2024, ban Điều hành Hưng Phước đã tổ chức đánh giá ba trụ cột hoạt động chính là kinh doanh, sản xuất và nhân sự, qua đó, cùng xác định cần có sự cải tổ đối với trụ cột sản xuất, giúp nâng cao hiệu quả cho Hưng Phước.
Dự báo trong 2025, HP sẽ tiếp tục đạt mức doanh thu cao hơn năm 2024 ít nhất là 10%, với mức lợi nhuận tuy chưa cụ thể, nhưng chắc chắn sẽ vượt xa năm 2024 qua chương trình cải tổ đối với trụ cột sản xuất.
Bên cạnh đó, nâng cao chất lượng đối với nhân sự điều hành chủ chốt cũng là một chương trình hành động quan trọng trong 2025 nhằm giúp HP thực hiện thành công định hướng phát triển đến 2030 đã được HĐQT TPCH thông qua.

5- Với TPC Solar
Dù mục tiêu do HĐQT TPCH đề ra là giữ sự ổn định, nhưng hiện tại TPCS lại đang có cơ hội phát triển qua việc khai thác điện mặt trời áp mái đối với các DN được M/A bởi TPCC và tương lai là các DN được M/A từ các CTTV khác của TPC group.
Trước mắt, TPCS có kế hoạch lắp đặt hệ thống điện mặt trời áp mái cho TDK trong năm 2025, đây là tín hiệu tốt cho ngành này.

6- Với TPC Holding:
Ngoài tác động của những thách thức chung trong toàn group, TPCH là tổ chức đóng vai trò quản trị tập đoàn, có những thách thức và cơ hội riêng, đó là:
(i) Thách thức:
Để thực hiện 8 nhóm mục tiêu do HĐQT TPCH, có ba thách thức lớn cần vượt qua, đó là:
- Cấu trúc lại định hướng phát triển của các CTTV trong toàn TPC Group,
- Cấu trúc lại vốn của các CTTV theo định hướng là vừa giải bài toán về giao dịch liên kết vừa giúp thúc đẩy công tác cổ phần hóa trong lâu dài.
- Cấu trúc lại bộ máy TPCH nhằm bảo đảm phù hợp với định hướng phát triển của toàn TPC group trong thời kỳ mới.
Nếu đứng ở một góc nhìn khác, các thách thức này cũng chính là những nhiệm vụ cần thực thi trong năm.
(ii) Cơ hội:
- Cùng với các cơ hội lớn của đất nước và toàn TPC group, TPCH sẽ có nhiều cơ hội để đầu tư nếu có sự chuẩn bị tốt về nguồn lực.
- Sau khi cấu trúc lại hoạt động của một số ngành hàng, TPCH sẽ có cơ hội tăng cường nguồn lực cho chức năng đầu tư của mình.
(iii) Dự báo kết quả và các chương trình hành động lớn:
HĐQT TPCH đã thông qua Nghị quyết số 61/2024 về các mục tiêu lớn trong năm 2025, trong đó, với TPCH nổi bật nhất là nhóm G2 về công tác chuyển đổi số và nhóm H2 về công tác đầu tư.
Các đơn vị thuộc TPCH đang tích cực triển khai những chương trình hành động cụ thể nhằm hiện thực hóa các mục tiêu này.
Dự báo các chương trình để ra sẽ đạt được kết quả như kỳ vọng.

KẾT LUẬN:
Năm 2025 là một năm mà thàch thức và cơ hội đan xen nhau trong tất cả các mặt hoạt động tại các CTTV thuộc TPC Group.
 Để biến cơ hội thành hiện thực, đòi hỏi một sự nổ lực rất lớn từ tất cảc các CTTV dưới sự lãnh đạo của HĐQT TPC Hodling.
 Nhân sự ngày càng là một nhân tố quyết định sự phát triển của từng CTTV thuộc TPCG. Bên cạnh các giải pháp về kinh doanh, tài chính, hạ tầng…Giải pháp nhân sự luôn là sợi chỉ đỏ xuyên suốt hoạt động năm 2025 và nhiều năm sau đó.
Giải pháp này đòi hỏi TPC Group luôn rà soát, sàng lọc và gìn giữ những nhân sự phù hợp. Chính sách nhân sự nói chung, đặc biệt là chính sách cổ phần hóa tại các CTTV sẽ giúp nhân sự chủ chốt dần đóng được vai trò là chủ nhân trong các hoạt động của TPC Group thông qua số cổ phần nắm giữ. Điều này sẽ giúp cho TPC Group có sự phát triển bền vững và giúp nhân sự trở nên giàu có, đúng theo sứ mệnh và tầm nhìn của TPC Group.